美国基金业年鉴2018年版之三

(以下)

2018 美国基金业年鉴版权贴上美国封锁公司协会(ICI),本译本仅供估计细想、细想和运用。,它不得用于商务任务。。

次要的章 章 美国加入封锁公司

加入封锁公司是资产明智地使用的要紧结合做切片,这些机构在美国经济和银行业务使相同中详尽说明着要紧功能。,其在全球银行业务推销的成果也在不休加法。。高达2017 腊尽冬残,加入封锁公司明智地使用资产总计达到达 22 万亿抵制,它在后面代表的非但仅是 1 数一百万围攻者的有益。过来的绝对的资产明智地使用估计 25 这年稳步增长。,资产升值、全家人繁荣增长实现的银行业务需要加法、布居老化和年金名物的冲洗。同时,这些基金为环球自有资本求婚了充分的资产。,变为美国自有资本行情、商务票据和内阁公司票据中最大的协同的经过。

本章触及加入封锁公司协同基金。、封闭式基金、全家人买卖基金(ETF)、概述了单位封锁受信托的基金及其发起人。。次要容纳以下内容:

2017 年度封锁公司资产

美国居住者对封锁公司的继续依靠

封锁公司在银行业务推销打中功能

商标基金生长

封锁公司的典型与号码

封锁当权派一般职员

一、 2017 年度封锁公司资产

2017 腊尽冬残,美国加入封锁公司 5 明智地使用了 万亿资产(附图)表) ),超越2016 年加法约 万亿抵制,溃新高。到站的,协同基金和买卖型开敞式商标基金(ETF)基金占T,大小到达 2 万亿抵制。

1 协同基金录音不容纳次要封锁于倚靠基金的协同基金。。

2 封闭式基金容纳优先自有资本。

3 2001 年前的 ETF 录音经过 Strategic Insight Simfund 求婚。ETF 录音不容纳什么录音。 ICA1940 加入封锁官员

司,但不容纳倚靠封锁。 ETF 的 ETF。

4 每人称代名词封锁公司资产容纳倚靠封闭式基金。 ETF 的协同基金。

正文:录音正方形于 ICI 求婚加起来通知演讲的封锁公司。这些封锁公司的资产是围攻者的资产。 98%。鉴于

合计金额使遭受,超过课题可能性不如总额。。

正方形:ICI 和 SIS

短暂拜访 2017 腊尽冬残,大块美国协同基金和 ETF 俗界的封锁基金,到站的容纳 59%的合法权利类基金(图 );争辩封锁区域又可细分为海内基金(次要封锁标的为美国公用事业)和全球基金(次要封锁标的为非美国公用事业),做切片占比 43%和16%。而且,公司票据基金在协同基金和 ETF 总资产比率 21%,货币推销基金、混合基金和倚靠基金,如次要封锁于商品的基金 20%。

2017 2000年度美国协同基金记载 1740 数一百万抵制的净流入(出现) ),俗界的协同基金净流入 670 亿,货币推销基金净流入 1070 亿抵制。协同基金想像人应用基金年内派发的股息而且本钱进项停止再封锁的大小做切片到达 2570 亿、3590亿抵制。。2017 年 ETF 推销需要依然有效的。,净发行大小(容纳股息再封锁)为4710 一百万抵制(出现) );单位封锁受信托的(UITs)新增大小 496 亿抵制,与去岁正确的;封闭式基金发行大小的净加法 27 一百万抵制(出现) )。

二、 美国居住者对封锁公司的继续依靠

全家人居住者是美国基金业最大的围攻者群体,短暂拜访 2017 腊尽冬残,美国加入封锁公司曾经明智地使用。 24%的全家人银行业务资产(附图)表) )。

人称代名词归休导致(IRAS)和决定偿还一块地(DC) 401(k)一块地-继续增长,在一定程度上,它解说了为什么过来。 30 晚近,越来越多的全家人依靠于封锁公司。。高达2017 腊尽冬残,IRAs 1987年度全家人银行业务资产分得的财产 3%使飞起为11%,同时性性,DC 一块地鱼鳞 5%加法到 10%(到站的容纳占 7%大家族银行业务资产 401(k)一块地)。协同基金是 IRAs 和 DC 要紧封锁态度,2017 腊尽冬残,协同基金明智地使用。 59%的 DC 一块地资产和资产 47%的 IRAs 资产(附图) )。在另一偏袒,DC 在协同基金中,一块地封锁的鱼鳞曾经过来。 20 年事实上翻了一倍。,从 1997 腊尽冬残的 32%破格提升为 2017 59%腊尽冬残。与此同时,协同基金也被明智地使用。 万亿归休导致不同于的变化的年金,而且 万亿抵制归休金导致倚靠资产。

这种年金一块地容纳人事栏原版的资助的发生结果的一块地(Inc)。 401(k)一块地)、403(b)一块地、457 使突出与团结

陈述被雇用的归休名物储蓄一块地。

录音正方形:ICI,美联储,劳动部、全国性的发生结果的机构协会,美国人寿保险金佣金、税收支出支出

录音部。详见 ICI 流出的《2017 2013第四音级四分之一美国养老保险推销分析。

公司和倚靠机构围攻者也买卖了丰盛的。非常机构经过封锁明智地使用他们的现钞和倚靠短期资产。。2017 腊尽冬残,非银行业务当权派的短期资产 16%货币推销基金,大小达 5750 一百万抵制(出现) )。机构围攻者对 ETF需要依然有效的,非常协同基金和养老基金封锁领袖经过。 ETF 停止封锁,应对机动性明智地使用需要和围攻者舒服。,或运用它 ETF 对冲风险。

三、 封锁公司在银行业务推销打中功能

在过来的 20 年间,封锁公司就绝大做切片关于是美国银行业务界最大的封锁力;他们在贴壁纸行情偏袒的分得的财产相当大和稳固。。使流产 2017 腊尽冬残,封锁公司想像每人称代名词自有资本上市的公司。 行情股31%,与 2014 年的 30%比(图)细长地加法。2017 海内当权派公司票据和海内公司票据封锁鱼鳞 20%。自 2014 年迄今为止,鱼鳞握住坚定性。,但与倚靠典型的加入封锁公司相形,协同基金想像的公司公司票据分得的财产明显加法。。

与此同时,2017 腊尽冬残时,封锁公司依然想像。 13%的美国库藏债券和内阁机构贴壁纸。,这样地鱼鳞因为 2014 这年根本握住坚定性。 )。合奏关于,封锁公司是UNI城镇规划公司票据的最大围攻者,想像 市外公司票据发行25%。。

1 加入封锁公司想像的倚靠典型的库藏债券 。

2 倚靠典型的加入封锁公司不想像商务票据。。

注:鉴于合计金额使遭受,每个做切片的总和不如总额。。

录音正方形:ICI、美联储、躲进地洞全家人联合会

在美国,多国公司,商务票据推销是东西非常要紧的短期资产正方形。,协同基金曾经是推销上最大的围攻者。。协同基金对商务票据的需要次要正方形于 money market 基金)。2016 年,主流货币推销基金资产有所缩减。 70%(约 9000 数一百万抵制),到站的东西要紧使遭受执意要改编。 2014 年公布、并于 2016 年 10 这样地月开端片面实现。 SEC 法规再用形式表示。终于,主流货币推销基金大幅折扣了商务的位。2015-2016 2003协同基金想像的商务票据分得的财产 40%下 19%(图 ),短暂拜访 2017 腊尽冬残,比率使飞起到

25%。

四、 商标基金生长

商标基金用于随后推销商标体现。。商标基金领袖对根底商标的每人称代名词结合做切片停止封锁。,或封锁特有的或特别的战利品。,终于,该基金的体现与根底商标同时性。。这种封锁结成的方法发生商标基金(容纳协同基金)。 本钱率在水下平均水平。。

协同基金商标产生 20 世纪 70 年头,商标 ETF 产生于 20 世纪 90 年头。跟随商标基金在基金总计达打中逐渐加法,短暂拜访 2017 腊尽冬残,商标基金大小发挥 万亿抵制,商标协同基金与商标 ETF 俗界的封锁基金净资产总计达。 35%,而2007 腊尽冬残,鱼鳞仅仅 15%(图 )。怨恨如此,2017 协同基金的相互作用封锁依然是T的最大结合做切片,基金净资产额 65%。

1 开创明智地使用 ETF 于 2008 年度称许。

2 2017 年,有生气的明智地使用 ETF 占净资产总数的( 万数一百万抵制)的 。

注:ETF 类别仅容纳在 ICA1940 加入过的,协同基金不容纳货币推销基金。。

过来十年,海内合法权利商标基金生长引导了商标基金合奏大小的发挥。在这持久,44%的商标基金增量资产流入了海内合法权利商标基金,短暂拜访 2017 腊尽冬残,海内自有资本商标基金占总商标基金的鱼鳞。 63%。怨恨晚近开展神速,海内商标协同基金 ETF 依然是美国股市的一小做切片。,2017 腊尽冬残,美国股市的总大小。 13%(图 )。敏捷的明智地使用海内协同基金 ETF 占到 16%,余渣 71%对冲基金、年金、人寿保险金公司和人称代名词围攻者封锁结合。

注:2008 年和 2009 年商标 ETF 这些录音容纳大批的敏捷的封锁。 ETF 基金。鉴于合计金额使遭受,各做切片加和

大略不如总额。。

录音正方形:ICI、美联储、躲进地洞全家人联合会

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